Fundamentaali analyysi

Skandinavian valuuttojen vaakaa nousu viime kahden viikon aikana on kokenut nyt ensimmäisen uhan. Kasvava haluttomuus riskinottoon viime viikolla on ajanut maailman osakkeita satunnaisesti ylös ja alas. Tämä volatiliteetti on tehnyt turvasatamista, kuten USD:stä tuottavamman ja tästä aamusta alkaen Kruunut ovat heikentyneet USD:tä ja EUR:oa vastaan.

Toisaalta tämä on antanut monille aktiivisesti Kruunuja treidaavalle mielenkiintoisen näkökulman valuuttojen korrelaatiosta osakkeisiin:

Ruotsin kruunun ja Japanin jenin on todettu omaavan korrelaation maailman pääomiin – kun osakkeet nousevat 1%, nousee myös SEK.

Ne jotka seuraavat pääoman liikkeitä, voivat tehdä johtopäätöksiä Ruotsin kruunulle seuraaville viikoille tämän korrelaation luultavimmin jatkuessa.

Nousevat raakaöljyn hinnat ovat auttaneet tukemaan Norjan kruunua, sen ollessa yhteydessä öljyyn Norjan raakaöljyn viennin vuoksi. Ruotsin valuutta-analyytikot ovat myös maininneet aikomuksesta harkita korkojen nostoa, mutta ajoittaiset kasvun hidastumiset saattavat vaimentaa näin aikaisia arvioita.

Tekninen analyysi

Fundamentaali analyysi

Näyttäisi, että Ruotsin Kruunu on ollut laskusuunnassa USD:tä vastaan Elokuun 24 päivästä saakka, herättäen kysymyksiä väitteestä Ruotsin elpymisestä. Saattaisi vaikuttaa siltä, että USD/SEK:in trendi mukailee muiden Skandinavian valuuttojen trendejä, mutta näin ei ole.

Vaikka USD:n arvolla alueen valuuttoja vastaan näyttäisi olevan yleinen noususuuntaus, NOK ja DKK ovat itseasiassa pärjänneet huomattavasti paremmin, kuin SEK viime päivinä, korostaen vielä Ruotsin pankkeja kohtaavista riskeistä altistuksesta Baltian alueella.

Toisaalta, Nordea on äskettäin hankkinut Tanskalaisen Fionia Bankin n. 121 miljoonalla Eurolla ($173 million), lisäten pankin markkinaosuutta Tanskan Fyn alueella 1 prosentilla.

Tämä sijoitus on auttanut vakauttamaan Tanskalaisia pankkeja, ja tasapainoittanut Baltian alueen aiheuttamia vahinkoja Ruotsille. Tästä johtuen Tanskan Kruunu on liikkunnut kohtuullisen tasaisella alueella, Ruotsin Kruunun ollessa kuoppaisemmalla linjalla viime päivinä, kuten yllä mainittiin, mutta saattaa voimistua ja vakaantua tulevana viikkona.

Tekninen analyysi

- Ainoa tarvittava indikaattori on Hidas Stokastinen.
- Kohta 1: “doji” muodostelma on kehittynyt kartalla, viitaten käännöksen olevan tekeillä.
- Kohta 1:ssä on mahdollista myös nähdä hinnan saavuttavan Bollingerin Nauhojen ylärajaa, vihjaten miedosta alassuuntautuvasta paineesta.
- Kohta 2: selvä laskusuuntainen risti on muodostunut Hitaassa Stokastisessa, tukien mahdollisen alaspäin suuntautuvan korjauksen, tai käännöksen olevan edessä.

Fundamentaali analyysi

Skandinavian valuutat jatkoivat laskuaan USD:tä ja JPY:tä vastaan maanantaina osakkeiden romahtaessa maailmanlaajuisesti huolesta talouden toipumisen kompastelusta, synnyttäen kysyntää turvallisempiin sijoituksiin. Lisäksi laskun pahentamiseen vaikutti Japanin ei toteutunut kasvu ennuste ja pudotus Kiinan ulkomaiden suorassa sijoittamisessa, mikä edelleen alensi kysyntää tuottoisammista riskisijoituksista.

Kiinan ollessa erittäin riippuvainen viennistä, erityisesti raaka-aine viennistä, pienikin pudotus kysynnässä luultavimmin vaikuttaa haittaavasti Skandinavian valuuttoihin.

Swedbankin, joka on yksi neljästä suurimmasta Ruotsalaisesta pankista, tämänpäiväinen päätös koota 15 biljoonaa Ruotsin kruunua ($2.1 biljoonaa) uudessa osakeannissa vahvistaakseen johtoasemaansa, jota talouskriisi on vaurioittanut, erityisesti altistuminen Baltian alueella, johtaen Ruotsin talous näkymien vaimentumiseen.

Huolimatta Ruotsin viranomaisten ottamista askelista kriisin voittamiseksi, ennusteet Ruotsin talouden 6% supistumisesta tänä vuonna viittaavat maan elpymisen olevan hyvin riippuvainen viennin kysynnästä ja ulkomaiden toipumisesta. Öljynhintojen tähdätessä jälleen kohden $65 hintatasoa ja Kiinan ja USA:n talouksien elpymisen näyttävän tapahtuvan odotuksia hitaammin, Skandinavian valuuttojen ralli ei näytä todennäköiseltä lähiaikoina.

Tekninen analyysi

- USD/SEK 4-Tunnin kartta
- Käytetyt indikaattorit ovat Bollingerin nauhat, RSI ja Hidas stokastinen.
- Kohta 1: Hinta pysyy ylimyydyllä alueella ja putoaa alaspäin, viitaten alassuuntaiseen liukuun.
- Kohta 2: laskusuuntainen risti hitaassa stokastisessa korostaa alaspäin suuntautuvan liikkeen voimasta.
- Bollingerin nauhoissa hinta on rikkonut ylärajan viitaten hinnan olevan valmis korjaukseen, sen löytäessä tietänsä takaisin normaaliin hintahaarukkaan, tukien laskutrendin mahdollisuutta.
- Yllä olevat kuviot on nähtävissä muissa Skandinavian valuutoissa (NOK ja DKK), mitkä odottavat korjausliikettä ylöspäin USD:tä vastaan lähitulevaisuudessa.

Fundamentaali analyysi

Seuraten viime viikon syöksyä USD:n ostoissa, Skandinaavian valuutat näyttävät olevan elpymässä viimeisimmästä taantumasta. Sekä SEK:illä että NOK:illa ollessa alisuoritujien leima Taalaa vastaan, molempia näytti ravisuttavan perjantain USA:n työllisyys tilasto ja sitä seurannut volatiliteetti.

Toisaalta, Economist’s Big Mac Index, ostovoiman mitta (PPP) eri valuuttojen välillä, osoittaa, että kaikki Skandinaavian valuutat on luokiteltu yliarvostetuiksi, lisäten viime aikaisiin tappioihin.

Standard & Poor’s laski maanantaina Eestin ja Latvian itsenäistä lainaluokitusta, vaimentaen Ruotsin Kruunua johtuen Ruotsin suuresta altistumisesta Baltian maissa, mutta nouseva kuluttajaluottamus alueella on antanut aihetta odottaa korjausliikettä lähitulevaisuudessa.

Myös Norjan potentiaalinen korkojen nosto vaimenee Heinäkuun miedon inflaatio raportin vuoksi, aiheuttaen NOK:ille myyntipainetta. Talousuutiset näyttävät laimeilta, korjaava ylössuuntaus Skandinaavisille valuutoille näyttää olevan tekeillä, kuten alla oleva tekninen analyysi painottaa.

Tekninen analyysi

- USD/SEK 4-Tunnin kartta
- Käytetyt indikaattorit ovat Bollingerin nauhat, RSI ja Hidas stokastinen.
- Kohta 1: Hinta pysyy ylimyydyllä alueella ja putoaa alaspäin, viitaten alassuuntaiseen liukuun.
- Kohta 2: laskusuuntainen risti hitaassa stokastisessa korostaa alaspäin suuntautuvan liikkeen voimasta.
- Bollingerin nauhoissa hinta on rikkonut ylärajan viitaten hinnan olevan valmis korjaukseen, sen löytäessä tietänsä takaisin normaaliin hintahaarukkaan, tukien laskutrendin mahdollisuutta.
- Yllä olevat kuviot on nähtävissä muissa Skandinavian valuutoissa (NOK ja DKK), mitkä odottavat korjausliikettä ylöspäin USD:tä vastaan lähitulevaisuudessa.

Fundamentaali analyysi

Kruunujen arvon nousu on jatkunut alkuviikosta ja ennusteena on saman linjan jatkuminen läpi viikon. Ajanjakso, kun nämä valuutat olivat heikkoja, erityisesti Ruotsin Kruunu, itseasiassa avusti viennin vahvistumista 2. vuosikvartaaliin 2009, mikä puolestaan aloitti tämänhetkisen nousun.

Nousevat energia hinnat ovat myös lisänneet tukea NOK:in arvoon Norjan talouden ollessa liitettynä raakaöljyn hintaan. Yhdistäen tämän faktaan, että USD on laskussa, auttaa muodostamaan kuvan syistä, miksi Skandinavian valuutat ovat saavuttaneet pontta viimeaikoina ja saattavat jatkaa samalla polulla tulevina päivinä.

Tärkeä indikaattori seurata tällä viikolla tulee olemaan työttömyys tilastot USA:sta ja Kanadasta. Jos työllisyys sektori osoittaa parantumisen merkkejä, saattaa ilmetä vahva liike riskialttiimpiin valuuttoihin, kuten Euro ja Skandinaaviset. Toisaalta, jos tämän viikon työölisyys raportti osoittaa Amerikan talouden heikkenemistä, USD saattaa elpyä sijoittajien palatessa turvasatama sijoituksiin.

Tekninen analyysi

- Yllä on ForexYardin USD/SEK 4-tunnin kartta.
- Käytetyt tekniset indikaattorit ovat Bollingerin nauhat, Stokastinen, MACD/OsMA ja Relative Strength Index (RSI).
- Bollingerin nauhat näyttävät, että terävä liike on takana. Kanava on tällä hetkellä erittäin laaja viitaten parin hellittämiseen.
- Noususuuntainen risti ilmeni äskettäin hitaassa stokastisessa. Siitä lähtien pari on näyttänyt ylöspäin suuntautuvaa korjausta, nousten lähelle 1000 pipiä.
- Myös MACD näyttää lähestyvän noususuuntaista ristiä. Ottaen huomioon MACDin alhaisen paikan, jos noususuuntainen risti tosiaan tapahtuu, saattaa se olla vahva merkki trendin kääntymisestä.
- RSI on ylimyydyn alueen pohjalla jo muutaman päivän. Tällä hetkellä se osoittaa jälleen ylös, ja on juuri rikkomassa 30 linjan. Tälläinen rikkominen osoittaisi myös kääntymisen olevan lähellä.
- Kartassa on 5 tuki/resistanssi tasoa. Jokainen taso kuvaa seuraavaa mahdollista kohdetta parille. Linjat sijaitsevat tasoilla 7.0500, 7.0800, 7.1400, 7.1750 ja 7.2200.
- Jos pari rikkoo jonkin näistä tasoista ( ylös tai alas) se luultavimmin jatkaa seuraavalle tasolle.

Päättelemme teknisten indikkaattoreiden viittaavan noususuuntaisen korjausliikkeen olevan tulossa. Tästä huolimatta kannattaa varmistaa asia seuraamalla kyseisiä indikaattoreita. Myös tuki/resistanssi tasojen käyttäminen on suositeltavaa.

Fundamentaali analyysi

Skandinavian valuutoilla on ollut viimeviikon vahva nousuralli johtuen äkillisestä USD:n kysynnän putoamisesta turva-valuuttana. Viimeviikon asunto tiedot USA:sta ovat vakuuttaneet monet sijoittajat siitä, että pahin saattaa olla ohi ja on aika laajentaa salkkua riskialttiimpiin tuotteisiin. Seurauksena Ruotsin, Tanskan ja Norjan kruunut ovat kaikki vahvistuneet huomattavasti USD:tä vastaan.

Kaikkea kunniaa ei voi kuitenkaan antaa putoavalle taalalle. NOK teki samat voitot EUR:oa vastaan, joka tyypillisesti hyötyy riskinotto halusta enemmän kuin muut. Kuten näkyy allaolevasta teknisestä analyysistä EUR/NOK on saavuttanut vastaavia voittoja kuin Skandinaaviset valuutat ovat kokeneet USD:tä vastaan.

Tämä vain vahvistaa näiden maiden vahvistumista, suurimpien yritysten raportoidessa kasvavista tuotoista johtuen paikallisten valuuttojen aikaisemmasta heikkoudesta. Epäilemättä viennin kasvu johtuen heikommasta valuutasta on ollut osallisena nyt koettavaan vahvaan elpymiseen. Kysymys kuuluukin, kestääkö tämä pidemmällä tähtäimellä.

Tekninen analyysi

Voit käyttää näitä analyysejäsi hyväksesi käydessäsi valuuttakauppaa skandinaavian valuutoilla Forex Yard -tililläsi.

Fundamentaali analyysi

Voisi sanoa, että Ruotsin Kruunun viimeaikainen toipuminen perustuu maailman pääturvavaaluutan, US Dollarin äkkinäiseen heikkenemiseen. Toisaalta, Ruotsalaiset sijoittajat näyttävät saavan parempia tuloksia sijoituksilleen ja vienti saattaa itseasiassa olla kasvussa, merkiten SEK:in nousevan putoavan USD:n lisäksi.

Huolimatta Skandinaviska Enskilda Bankenin ja Svenska Handelsbankenin dramaattisista tappioista, suurin osa analyytikoista väittävät tämän johtuneen suurelta osalta kuluista, jotka johtuvat Baltian alueeseen sijoittaneiden kyvyttömyydestä hoitaa lainojaan siellä ilmenneiden viimeaikaisten ongelmien vuoksi. Huolimatta tästä ongelmallisesta alueesta, tappiot eivät olleet läheskään niin suuret, kuin odotettiin.

Äkkinäinen nousu öljynhinnoissa, yhdessä ennustetun 70$ tynnyrihinnan kanssa, lupaa öljy-rikkaalle Norjalle lyhyen tähtäimen voittoja energia hintojen tehostamana. Tämän hintojen nousun haittapuolena on, että se saattaa haitata vientiä keskivälin tähtäimellä ja vaimentaa talouden toipumista pidemmällä tähtäimellä.

NOK:in valuuttaparit saattavat olla seurannan arvoisia johtuen niiden ja öljyn hintojen korrelaatiosta. Tosin talouden perusta saattaa ajaa positiivisten uutisten yli hilliten kasvua, joka vaikuttaisi päinvastoin, kuin ennusteet vakaasti nousevasta NOK:ista ja Norjan talouden elpymisestä pitkällä tähtäimellä.

Tekninen analyysi

- Käytetyt indikaattorit ovat RSI, Hidas Stokastinen ja William’s Percent Range.

- Kohta 1: RSI näyttää parin olevan ylimyydyn ja kokevan ylös suuntautuvaa painetta.

- Kohta 2: Hidas Stokastinen näyttää noususuuntaisen ristin, jota saattaa seurata toinen lähitulevaisuudessa. Tämä vahvistaa nousu suuntaisen korjauksen olevan edessä.

- Kohta 3: William’s Percent Range toimii kuin RSI, sen ilmaisten ylimyydyt ja yliostetut alueet. Välillä -80 ja -100, missä hinta nyt on, pari näyttää ylimyydyltä. Tämän indikaattorin ollessa lähellä alhaisinta tasoa, paine nousuun saattaa olla suurempi, kuin RSI näyttää.

- Tämän noususuuntaisen korjausliikkeen suuruutta on vielä vaikea arvioida.

Menestyksellistä kaupankäyntiä toivottaen, Forex Yard.

Fundamentaali analyysi

Uutiset Ruotsissa ovat viimeaikoina lisänneet mahdollisuuden kuluttajaluottamuksen nousuun Riksbankin laajentaessa sen 50 biljoonan SEKin pelastusohjelmaa kuudella lisäkuukaudella helpottaekseen lainaamista koko maassa. Ohjelman on suunniteltu lisäämään likviditeettiä pankeille, jotka painivat Baltian talouskriisin kanssa.

Antamalla lisäaikaa tälle ohjelmalle, finanssi instituutit voivat vapaammin sijoittaa yritys kauppoihin, mutta saattaa myös merkitä kansallisen luottamuksen nopeasta palautumisesta oikeastaan pudonneen; mikä saattaa kertoa tulevista rahapoliittisista päätöksistä, kuten lainakoroista.

Toisaalla Tanskan Kruunu on noussut 15 päivän alhaisista lukemista USD:tä vastaan, takaisin kohden 5..3300, ja sen ennustetaan jatkavan ylöspäin pidemmällä tähtäimellä. Ei kovinkaan kaukana tästä ennusteesta ole uutiset myös Norjan Kruunun mahdollisesta pidemmän tähtäimen noususta.

Monet analyytikot ovat alkaneet odottamaan NOK:in elpymistä, kun yritykset ovat nauttineet viimeaikoina voitoista ja putoavat öljyn hinnat ovat vahvistaneet Norjan vientiä tuoden sen valuuttaa alas. Huolimatta Baltian kriisin edelleen jatkuvasta vaikutuksesta, Skandinavian maat näyttävät olevan elpymisen polulla.

Tekninen analyysi

- Yllä on ForexYardin 4 tunnin kaavio USD/DKK:lle.

- Käytetyt indikaattorit ovat Bollingerin nauhat, RSI ja Hidas Stokastinen.

- Ensimmäinen huomioitava asia on Bollingerin nauhojen mahdollinen kiristyminen, vaikka varsinaista signaalia ei vielä ole.

- Kohta 1: Stokastisessa näkyy selvä nouseva risti, antaen merkkejä seuraavan liikkeen olevan ylöspäin.

- Kohta 2: Hinta on pompannut pois RSI:in ylimyydyn rajalta ja suunta on nyt ylös. Tämä ottaa osan paineesta pois kohta 1:den rististä, mutta viittaa silti hinnan päättäneet alaspäin suuntautuvan liikkeen.

- Kohta 3: Viimepäivien vahvistuminen saattaa olla saavuttamassa huippunsa. Tämä vahvistaa Bollingerien nauhojen kiristymistä ja antaa signaalin hinnan mahdollisesta hypystä lähitulevaisuudessa.

- Toistaiseksi hinta luultavimmin tekee korjausliikkeen ylöspäin vahvistumisen ylärajalle, nousten niinkin ylös, kuin 5.3400 lähitunteina.

Fundamentaali analyysi

Tällä viikolla uutisissa Skandinaviasta on muutama huomioon otettava tekijä. Ensinnäkin Ruotsin 4 biljoonan Thai Bahtin hankinta, joka on auttanut Ruotsin markkina osuuden nostamisessa ja kyvyssä hoitaa pitkä-aikaista liiketoimintaa Aasian markkinoilla. Toisaalta välitön vaikutus oli SEK:in arvon tippuminen, jonka analyytikot arvioivat kääntyvän lähitulevaisuudessa.

Norjan valuuttaa näyttää myös kärsineen viimeaikojen volatiliteetistä Raakaöljy markkinoilla, NOK:in ollessa niihin sidottu. Jos Raakaöljy menettää tukensa yli $70 barrelilta, kuten viime päivinä on toistuvasti tapahtunut, saatamme todistaa uutta iskua Norjan Kruunulle. Hyviäkin uutisia NOK:ille löytyy; yhtäkkinen terävä nousu öljyn hinnassa viimeisten 24 tunnin aikana, joka on auttanut puskemaan raaka-aineisiin sidottua valuuttaa lievästi ylös.

Voimme varmistaa yhteyden raaka-aineisiin tarkastelemalla keskimääräisesti vähän liikkuvaa EUR/NOK:ia verraten voimakkaasti liikehtivään USD/NOK:iin, joka kertoo yhteydestä öljyyn. Jos se ei onnistu rikkomaan viimeaikaista laskutrendiä USD:tä vastaan, sijoittajat voivat odottaa NOK:in putoavan rajusti tulevina päivinä (katso alla olevaa karttaa).

Kaikenkaikkiaan Skandinavian valuutat, lukuunottamatta Tanskan Kruunua, ovat menettämässä voimaansa USD:lle ja EUR:lle, kun nousu riskin välttelyssä vahingoittaa näitä korkeatuottoisia valuuttoja. Raaka-aine markkinoiden epävarmuus vaimentaa NOK:in kaltaisia valuuttoja. Myös Ruotsin pankkien portfolion laajentaminen ei näytä olevan ohi, mikä johtaa lyhytaikaiseen SEK:in putoamiseen.

Kun talous alkaa nousta, tulisi meidän nähdä näiden valuuttojen toipuminen, mikä on näinkin synkän artikkelin hyvä uutinen.

Tekninen analyysi

- Ylläoleva indikaattori on Forexyardin USD/NOK kaavio.
- Käytetyt indikaattorit ovat Stokastinen ja MACD.
- Kohta 1: viimeaikainen nousutrendi näyttää puhjenneen, vihjaten alaspäin suuntautuvasta liikkeestä.
- Kohta 2: Noususuuntainen risti Stokastisessa viittaa tulevaan ylössuuntautuvaan korjaukseen.
- Kohta 3: Kun hinta on siirtynyt alueelle alle 0.0, on mahdollista, että noususuuntainen risti on muodostumassa, tukien ylössuuntaista liikettä.

Vaikka laskutrendi näyttää rikkoutuneen, tämä ei välttämättä ole tilanne. Nämä indikaattorit vihjaavat tulevasta nousuliikkeestä, mikä tarkoittaa, että tämä pari on vain koetellut alarajaa. Nousua siis odotettavissa.

Fundamentaali analyysi

Norja on viime aikoina vaikuttanut olevan aktiivinen pelaaja valuuttamarkkinoilla. Norjanmerellä löydetyn mittavan öljylähteen myötä mustan kullan hinta on pysynyt vakavana tekijänä NOK:n kannalta.

USD:n vahvistuessa riskiaversion myötä raakaöljyn hinta oli alkanut laskea, mikä on painanut Norjan taloutta, mutta löytö tulee auttamaan maan markkinaosuuden kehitystä ja kasvua. NOK:n arvoon vaikuttaa myös Norjan ohjauskoron lasku 1,25 %:iin. Lasku oli odotettu, kuten myös sen seuraukset, joihin kuului vientiä edistävä valuutan heikkeneminen.

Ruotsissa Riksbank ilmoitti kesäkuun 10. päivänä lainaavansa 3 miljardia euroa finanssitukeansa varten. Tämä ei tullut yllätyksenä, koska moni pankki on edelleen vaarassa menettää merkittäviä varoja, jos Latvia devalvoi valuuttansa Baltian maiden kriisin vuoksi.

Koska moni Ruotsin pankeista saa ison osan rahoituksestaan ulkomaisissa valuutoissa, pankkien on tehokkaasti tuettava ulkomaiset varantonsa. Eurojen lainaoperaation tarkoitus on edistää tätä tukemista, mutta se myös devalvoi SEK:n, minkä moni sijoittaja näkee nyt selvästi.

Tekninen analyysi